海报新闻记者 毕筱涵 青岛报道
Wind数据显示，截至6月30日收盘，银行板块年内跌12.27%，板块总市值较年初缩水约1.54万亿元。
42只银行股中，仅6只实现年内正收益，其中青岛银行以17.10%的涨幅领跑。总体来看，银行业的这份“期中答卷”可谓喜忧参半。
图片来源：Wind
喜：城商行逆势突围，彰显城市经济活力
城商行成为上半年银行板块的最大亮点之一。6只上涨的银行股中，除建设银行外，其余5只均为城商行。
其中青岛银行以17.10%的涨幅拔得头筹。一季报显示，青岛银行净利润增速高达21.16%;2025年年报显示，青岛银行实现营收145.73亿元，同比增加7.97%;实现归母净利润51.88亿元，同比增加21.66%。
繁荣活跃的城市经济，能为扎根当地的城商行提供肥沃的发展土壤，使之在信贷需求、资产质量、资金来源等方面获得显著优势，凝结为亮眼的财务业绩。因此城商行的盈利水平，一定程度上可以成为反映城市经济活力的晴雨表。
图片来源：“青岛银行”公众号
成都银行、江苏银行、宁波银行、齐鲁银行上半年则分别收涨9.80%、6.98%、5.70%、2.58%。建设银行作为一梯队中唯一的国有银行，上半年收涨3.77%，并在6月中旬盘中最高价触及10.72元。
忧：板块整体承压，估值持续走低
2026年以来，市场偏好显著改变，电子、通信、建筑材料三大板块分别以86.29%、73.59%和46.26%的涨幅领跑。银行股整体回调，板块承压明显。
截至6月30日，板块内市净率最高个股宁波银行仅0.84倍，低于1倍;多达20只个股市净率不足0.5倍。板块估值的持续走低，反映出市场对银行资产质量和息差收窄的审慎预期，以及对银行业长期盈利能力的重新评估。
ETF层面，据中信证券测算，截至2026年5月末，18个涉及银行板块的重点宽基ETF所持有的银行股规模仅498.65亿元，较2025年末的1823.82亿元下降超1300亿元，降幅超70%。被动资金集中流出，进一步加剧板块下行压力，有一定可能形成负向循环。银行股在宽基指数中的权重下降，也侧面反映出资本对银行板块的偏好减弱。
个股层面，浦发银行以30.79%的跌幅沦为上半年跌幅榜榜首，兴业银行、民生银行与光大银行上半年跌幅均超过14%，招商银行跌幅为13.50%。股份行夹在城商行与大行之间，或成为本轮调整中受伤最深的群体。
总体来看，估值下行、资金流出、结构困境等问题交织，使银行板块陷入一场亟待破解的困局。在净息差持续收窄、中间业务收入增长乏力的背景下，银行业应当深化转型路径，强化服务实体经济的能力，以重塑盈利增长动能。
未来：高股息底色不改，基本面边际改善
然而，尽管股价承压，但银行股仍然具有高股息投资价值。截至7月1日，22家A股上市银行已实施分红，总额约1538.40亿元;42家上市银行中19家股息率超5%，平均达4.88%。
与此同时，制造业景气提升，有望带动实体信贷需求修复，助力银行基本面边际改善。据国家统计局消息，6月全国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。
展望下半年，多家证券机构对银行股持乐观判断。中信证券预计今明年行业净资产收益率(ROE)绝对数企稳在8%至9%区间，在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。国泰海通证券判断，宽基产品资金流出影响逐步消退，后续银行板块定价有望逐步回归基本面与分红稳定性。瑞丰银行、渝农商行、齐鲁银行等上市银行也公开发布管理层增持计划，向市场传递出对银行发展前景的积极信号。
随着未来资金面压力边际减弱，基本面改善信号逐步明确，银行股的发展或将迎来新一轮改变。下半年表现如何，让我们静待时间揭晓。
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